年末终末一个交游日的钟声尚未敲响，A股阛阓依然提前宣告一项历史记录的降生——年度成交额初度冲突400万亿元。这一里程碑式的数字，不仅记号着A股阛阓交游活跃度显然培植，也体现出中国本钱阛阓的诱骗力正在自由增强。
Choice数据浮现，阻挡12月23日收盘，年内A股阛阓总成交额已超407万亿元，刷新年度成交额历史记录。此外，阻挡当今，年内阛阓有4次单日成交额冲过3万亿元大关，离别为8月25日的3.18万亿元、8月27日的3.20万亿元、8月28日的3.00万亿元，以及9月18日的3.17万亿元。
2025年的高成交额伴跟着显然的结构性特征，科技龙头成为股东阛阓上行的遑急力量。不错佐证的数据是，年内有19只个股成交额向上万亿元，其中：中际旭创、东方资产、新易盛年内成交额已向上2万亿元；寒武纪-U、宁德时间、胜宏科技年内成交额冲突1.8万亿元；工业富联、阳光电源年内成交额向上1.5万亿元。阛阓结构的深入变化成为股东成交额增长的遑急成分。
国际资金的加快流入也为阛阓注入了新活力。根据EPFR数据，10月30日至11月26日，共有55.1亿好意思元外资净流入中国阛阓，而客岁同期仅净流入15.7亿好意思元，外资净流入中国阛阓呈加快态势。另据国际金融协会（IIF）统计，本年1月至10月，中国股票（不包括在好意思国上市的好意思国存托凭据ADR）的离岸资金流入达到506亿好意思元，依然远超2024年全年的114亿好意思元。
公司质料捏续优化是培植本钱阛阓活跃度的关节。华安证券研报合计，价钱改善将推升模式GDP，进而带动企业盈利捏续建立，这将成为阛阓强有劲的基本面撑捏。据该机构测算，沿途A股在2026年盈利增速有望从2025年的8.2%培植至10.3%。而创业板和科创板受益于新一轮产业周期，忖度将保管高增速水平。其中，创业板2026年盈利增速有望达到31.7%，科创板盈利增速忖度为34.3%。
瞻望2026年，中金公司研报示意，民众资金再均衡有望带来国外增量资金。弱好意思元周期带动民众经济共振建立，将对包括A股在内的新兴阛阓职权盈利、估值和流动性带来提振。在新的科技和地缘叙事下，重叠白宫“大重置”股东民众资金再均衡，往常几年来捏续被低估和低配的A股资产可能重获民众资金喜爱。
基于盈利全面改善的判断，兴业证券在研报中称，2026年A股阛阓的行业树立将不再局限于少数板块的“淘汰赛”，而是转为更平方的“竞速赛”。提议聚焦AI、新动力、军工和翻新药等行业，同期关爱红利资产。在盈利弹性还原的配景下，树立想路应从单纯的“清晰红利”转向兼具分成与成长后劲的“目田现款流”标的。